2024年在不知不覺中迎來了尾聲，港股IPO市場也見證了資本市場的風雲變幻。

在各項支持政策的推動下，港股IPO募資金額較2023年有所回暖；2025年預計在多家A股公司赴港雙重上市的推動下，港股上市公司的數量和金額會有進一步改善。

接下來讓我們一起來看看2024年港股IPO的具體情況。

2024年，港股共70只新股IPO上市，上市新股數量與2023年持平。

不過，2024年新股首發募集資金累計約876億港元，遠超2023年的463億港元，同比增長89%，這主要得益於美的集團、地平線機器人、順豐控股、華潤飲料這些大型IPO上市的拉動。

從2024年各月的表現來看，7月和12月是上市數量最多的兩個月，均上市了10家。9月IPO募資金額最大，主要是因為美的集團在9月17日登陸了港股。

2024年，港股IPO募資金額排名前三的新股分別是美的集團、地平線機器人-W、順豐控股，分別募資356.66億港元、60.87億港元、58.31億港元，三家公司合計募了475.84億港元，佔到今年港股IPO募資總額的54.3%。

其中美的集團和順豐控股均已經在A股上市，此次赴港實現了A+H雙重上市，值得注意的是，美的集團是近三年來港股最大的IPO。

速騰聚創以10.59億港元的募資金額排在第十名，70家新股的中位募資金額為4.2億元；除美的集團外，其餘69家新股的平均募資金額為7.49億港元。

從上市首日表現來看，今年在港股上市的70只新股中，共42家在上市首日收升，3家收平，25家收跌，上市首日破發率為35.7%，遠高於A股市場新股1%左右的首日破發率。

其中，首日升幅前兩名是經緯天地、泓基集團，分別上升164%、136%；不過，這兩家公司募集資金金額較小，均只有1.2億港元，首發價格也較低，都在1港元左右。首日升幅前十名的公司中，只有毛戈平和老鋪黃金的募資金額超過了10億港元。

按Wind一級行業來劃分，2024年在港股上市的70家企業中，來自工業和信息技術兩個行業的新股數量最多，均為17家；其次是可選消費和醫療保健行業，分別有10家和9家公司上市。

據Wind數據顯示，與A股相比，港股的中籤率分化比較大，今年港股新股共有7家公司整體中籤率超過50%。

草姬集團以1216.79倍的認購倍數成為今年港股的“超購王”，整體中籤率僅0.08%，上市首日上升10.4%，不過此後6個交易日下跌了32.85%。晶科電子股份以987.45倍的認購倍數緊隨其後，中籤率為0.1%。

2024年登陸港股上市的企業中，有許多來自內地，其中北京、深圳分別新增11家港股上市企業，上海新增6家，進入前三名。

中國證監會數據顯示，截至12月26日，今年有71家企業獲境外首發備案和全流通備案，2023年也有21家企業獲境外首發備案和全流通備案。

值得注意的是，今年A股上市公司赴港雙重上市的熱度高升。隨着今年9月美聯儲開啟降息，港股市場的流動性增強，市場情緒有所升温，加上中國證監會對企業境外上市的支持，以及香港在優化上市審核機制等方面的努力，內地企業赴港上市意願進一步提升。

12月27日，萬億市值動力電池龍頭寧德時代公吿赴港上市計劃，有望成為明年港股市場最大的看點之一。彭博社報道稱，寧德時代計劃在香港二次上市，可能籌集至少50億美元，約合360億人民幣。

據不完全統計，截至發稿，2024年有22家A股上市公司籌劃或分拆子公司赴港上市；從行業分佈來看，主要集中在醫藥生物、電力設備、有色金屬等領域。

其中美的集團、龍蟠科技、順豐控股等已於今年下半年先後登陸港股；康樂衞士1月29日遞交了發行H股申請，成為北交所第一家擬赴港上市的企業；歌爾股份、南山鋁業、科大訊飛等公司計劃分拆子公司赴港上市。

政策方面，2024年4月份，中國證監會發布了5項資本市場對港合作措施，支持內地行業龍頭企業赴港上市，激活香港市場。

在上市審批流程方面，2024年11月，香港交易所集團行政總裁陳翊庭曾表示，對於已經在A股上市的企業，如果符合一定的條件，在香港交易所申請上市時可以進入快速審批流程。

11月19日，中國證監會主席吳清在國際金融領袖投資峯會上表示，進一步保持境外融資渠道暢通，進一步提升境外上市的備案效率，積極支持符合條件的境內企業赴境外上市，更好地利用好兩個市場兩種資源。

12月19日，香港聯交所就優化首次公開招股市場定價及公開市場規定刊發諮詢文件，其中包括擬降低A+H股發行人在香港上市的最低H股數門檻。

畢馬威中國資本市場及執業技術主管合夥人劉國賢表示，香港聯交所此次對公開市場的優化建議旨在為A股發行人赴港上市提供更大的靈活度，並確保他們的股票在香港市場保持充足的流動性。

值得一提的是，為了吸引未盈利、無收入的特專科技公司赴港上市，港交所在2023年3月底正式推出新特專科技公司上市機制（即“18C”），並在今年8月宣佈就《上市規則》作出短期修改，進一步下調了特專科技公司上市門檻。

8月23日，港交所下調特專科技公司上市時的市值門檻，同時下調SPAC（特殊目的收購公司）併購交易最低獨立第三方投資額，並對第三方投資者的獨立性做了重新規定。

其中，已商業化公司市值門檻從60億港元降至40億港元，下調33%；未商業化公司市值門檻則從100億港元降至80億港元，下調20%。

如今已有晶泰科技、黑芝麻智能、希迪智駕、越疆機器人、五一視界5家公司根據港交所18C上市規則提交了上市申請。

對於2025年港股IPO市場的前景，德勤中國表示，美國再次降息以及中國內地推出更多經濟刺激措施將增強2025年香港新股市場的動力和投資情緒。

德勤中國華南區主管合夥人歐振興估計，2025年香港市場預計會迎來80只新股，融資1300至1500億港元，直言香港絕對有能力爭取打入三甲。

歐振興估計，2025年香港至少有5只集資規模10億美元(約78億港元)以上的新股，當中不少於3只預計是A股公司，亦預計有來自消費及金融的企業；至於集資規模50億港元的新股預計有5只。

安永團隊認為，在中國政府的經濟刺激措施、支持境內企業赴境外上市的政策以及美聯儲降息週期的共同影響下，2025年香港IPO活動有望重拾升勢並有機會重返全球排名前列。同時，內地大型企業、行業龍頭企業、18C企業、A+H企業上市或將繼續多點開花，推升香港IPO活動。