作者 | 明野

數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）

【市場】

下週有個重要的事，就是週一統計局會公佈一季度的經濟相關數據，也會有相關的發佈會。一季度，我們的內外環境都面臨很大的壓力，所以重要的可能不是成績單本身（甚至市場會有越差越要博弈穩增長板塊的可能），而是未來會怎麼做。當然最重要的，就是穩增長要怎麼做。在疫情的影響下，很多東西要如何調整，我覺得是下週一需要重點關注的地方。

另外，在降準已經發生的情況下，20號的降息，就不用去預期了，應該沒戲。而且現在我們最重要的並不是缺貨幣，而是怎麼去提升信用。也就是如何去提高大家消費與投資。再後面，還有一個zzj會議，重要的“政策”可能都會在這個會議之後有一些定論。

未來相當長一段時間，市場都會圍繞“政策”兩個字去博弈，核心是希望可以摸到經濟底在什麼地方。所以關於穩增長的三個大方向：地產、基建、消費，都會是博弈下的產物，都想博弈，什麼時候會業績企穩。

短期看：未來1周關注上海物流供應鏈恢復程度以及復工復產情況，若達到甚至超預期，則市場將出現修正性結構行情。而和消費直接掛鈎的防疫政策，更多需要觀察在怎麼做，而不是怎麼説。

海外方面，市場仍在擔心通脹/衰退的問題，對軟着陸信心不足，資金偏好傳統和週期板塊。科技板塊仍處結構性熊市，尤其是互聯網和半導體。台積電財報主要反映了兩件事，一是消費電子退潮（PC、手機、電視等），二是高性能計算和智能電車仍有較高景氣度，但接力消費電子大頭需要點時間。

海外下週重要的經濟數據主要是週三德國PPI，週四歐洲3月CPI。另外週五美聯儲主席鮑威爾和歐洲央行行長拉加德參與IMF小組討論並講話。

【行業】

新能源汽車

1. 短期內，週五中午傳聞上海特斯拉和上汽要復工復產，週六工信部表示對上海一些停產的重點企業要保障生產和物流，並且出了一批白名單（其中看到特斯拉）。特斯拉預計4月18日;上汽大眾+通用預計第一批覆產暫定22號。其他產值較大上海零部件廠商也將於第一批覆產。特斯拉預計損失3周產量，對應5萬輛左右，預計10天左右能夠恢復正常生產狀態，對特斯拉全年銷量預測影響不大。

上海車企/零部件公司復工復產的消息短期內對行業有支撐信心的作用，但是中長期來看還是行業內部量和價的問題。

短期關注點：

北京時間4.21早上特斯拉一季報。

皮爾巴拉四月最後一週有5000噸鋰精礦拍賣，預計鋰精礦6000美元/噸，對應國內大概60萬/噸。關注最終拍賣價格是否影響國內鋰精礦價格走勢。

2. 中長期來看：需求上，市場現在對Q2的銷量是否能符合預期環比向上持懷疑態度，雖然3月銷量符合預期，但提價後訂單確實有波動，對於後面幾個月的銷量無法明確判斷，需求進入了悲觀預期無法證偽的階段。短期一個季度內(Q2)整個EV產業鏈的行業beta受到影響，一是二季度需求不確定，二是成本端沒看到價格拐點（即上游資源端價格仍然在高位）。今年整體預期暫時維持550萬輛，按季度來看是Q1-4銷量120、120、130、180萬輛。之後會緊跟整車生產/銷量情況做出及時調整。