北水總結

3月11日港股市場，北水成交淨買入38.18億，其中港股通(滬)成交淨買入24.91億港元，港股通(深)成交淨買入13.28億港元。

北水淨買入最多的個股是美團-W(03690)、快手-W(01024)、李寧(02331)。北水淨賣出最多的個股是中海油(00883)、舜宇光學(02382)、華潤啤酒(00291)。

數據來源：盈立智投APP

十大成交活躍股

數據來源：港交所

個股點評

美團-W(03690)獲淨買入15.05億港元。消息面上，高盛此前發表報告指，美團向今年3月到12月對疫情中高風險地區經營困難的中小商戶，推出六項援助措施迴應當局指引，包括爲合資格的困難商戶推出傭金收費減半優惠，並以每單1元人民幣封頂，對完成費率透明化的困難商戶推傭金收費上限5%等。該行維持對美團的“買入”評級，目標價300港元。該行透過情景分析評估這些政策對2022年美團外賣單位經濟效益的潛在影響，預計對美團2023年的中長期單位經濟效益軌跡沒有實質性影響。

快手-W(01024)獲淨買入7.44億港元。消息面上，大摩發佈研究報告，予快手“跑贏大市”評級，目標價120港元，現時短期估值具吸引力，預期股價在未來60日內有超過80%機率將跑贏大市。該行認爲，快手今年首季增長指引下行風險有限，由於同業百度集團及首季廣告業務增長目標好過預期，加上快手市場份額持續提升，預計快手的中國業務今年第四季可達到盈虧平衡。

李寧(02331)、安踏體育(02020)分別獲獲淨買入4.51億、3.95億港元。消息面上，花旗發表研究報告指出，最近俄烏緊張局勢可能會令全球軟商品市場牛市延長。該行預測，石油相關的原材料約佔運動鞋銷售成本約20%，約佔服裝銷售成本15%至30%。高性能及戶外服裝將使用更多與石油相關的材料，包括聚酯纖維及功能性塗層。由於大部分運動公司擁有強大的品牌力，該行預計大部分成本壓力將透過上調產品均價而轉嫁。

騰訊(00700)獲淨買入3.91億港元。消息面上，3月8日，社交論壇上有網友再喊話段永平：“騰訊388港元了，可以繼續加倉了。”這次段永平回覆稱“我計劃每掉10%加一次倉。”不過，他同時表示，騰訊佔其倉位比重“非常低”，目前對他的吸引力不足以賣出其他倉位去換，因此只以9%-11%的下跌幅度爲加倉標準，但股價若“再掉幾次就要認真想想了”。值得注意的是，上週段永平剛剛豪擲500多萬美元購入騰訊控股ADR。

港交所(00388)獲淨買入1.36億港元。消息面上，華安證券認爲，在美上市審計要求趨嚴，回港上市步伐提速化解強制退市風險。有不少機構認爲，中概股迴歸促進IPO市場復甦是香港交易所股價的潛在催化事件。高盛表示，在過去兩年裏，愈來愈多投資者把中概股迴歸和互聯互通所帶來的更高中期盈利潛力反映價內，這種潛力將繼續帶動港交所股價。

碧桂園服務(06098)再遭淨賣出2.1億港元。消息面上，碧桂園服務公佈，預期2021年該集團未經審覈綜合收入、稅前利潤、期內淨利潤、歸屬於公司股東的核心淨利潤，將較2020年同期皆取得超過50%的增長。該增長主要由於集團物業管理服務的收費管理面積的增加與社區增值服務、城市服務及商業運營服務業務收入的綜合上升導致。

華潤啤酒(00291)遭淨賣出2.53億港元。消息面上，近期市場擔憂俄烏衝突導致原材料價格上漲，可能對啤酒企業利潤造成衝擊。國泰君安表示，根據華潤啤酒管理層交流，公司已對22年全年全部大麥進行鎖價，國際爭端引發的農產品價格上漲對公司基本沒有影響。浦銀國際表示，農作物價格的上漲不會影響公司2022年的生產成本與利潤率。浦銀國際還指出，對於國際鋁價飆升，公司對鋁的庫存在1-2個季度之間，公司將通過延長對鋁的採購週期來減小鋁價上漲短期內對公司生產成本的影響。

舜宇光學(02382)再遭淨賣出3.88億港元。消息面上，瑞信發表研報，指由於芯片短缺，預計舜宇光學科技去年全年及下半年業績遜預期，下半年收入按年跌6%，較市場預期低出9%。 由於手機鏡頭競爭加劇，該行預期毛利率將按年下降4.2%，淨利潤料跌30%，較市場預期分別低出1.7個百分點及15%。瑞銀維持舜宇“中性”評級，目標價降至200港元，該行將其2021年及2022年每股盈利預測下調9%及11%。

此外，中海油(00883)、中國移動(00941)、中國電力(02380)分別遭淨賣出4.31億、1.51億、9171萬港元。

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