匯豐研究表示，和電香港(00215.HK)網絡成本增加是其去年下半年業績疲軟的主要因素，將其目標價由1.45元下調至1.42元，維持評級「持有」。 匯豐研究認為，和電香港漫遊收入現在應該已經觸底，其在過去一年大幅增加了網絡投資，網絡資本支出為8.74億元，而之前5年的平均水平為5.5億元，支持更多基站將導致毛利率下降，只能以零售成本節省和其他節流措施部分抵銷，較高的網絡成本的影響疊加較高的頻譜攤銷費用，反映了從去年10月開始的頻譜費用。 匯豐研究指，和電香港去年下半年業績在所有領域都低於該行預測。該行將和電香港2022和2023年的EBITDA預測分別下調13.9%和10.8%，反映了去年下半年業績的增長，對2022和2023年經營利潤的預測分別下降76%和52%，和記香港計劃在2022年支付最低股息7.5仙，料將支持該股直至漫遊業務恢復，並將審視派特別息，假設2022年中期業績為19.8仙，相當於去年上半年支付的股息。