野村發表報告，美團(03690.HK)今年第三季的業績好過該行預期，但公司預告外賣服務和到店消費在第四季度暫時轉弱，情況有可能持續到明年第一季，主要由於宏觀經濟疲軟和疫情大流行引發的封鎖。 該行估計今年第四季，美團外賣收入按年增長20%，經營利潤率按年增加1.8個百分點至5.9%，到店收入按年增長24%，將集團今明年收入預測下調1%及2%，非會計準則淨利潤率亦下調0.3個百分點及1.2個百分點，目標價由354元下調至336元，維持「買入」評級。 野村認為，美團對第四季業績審慎，並非市場意料之外，不擔心短期放緩對行業格局產生任何長期影響。野村假設，自明年下半年起，美團為車手購買社會保障，對每張外賣訂單的影響為0.3元人民幣(下同)，後年將減少至0.25元。 野村指，美團社區電商業務「美團優選」將由進取擴張期進入改善營運效率，部分原因是更嚴格的監管審查，令補貼受壓。預計該業務在第四季產生67億元虧損，較第三季虧損71億元有所改善。