瑞銀發表報告，指由於廣告業的疲軟，騰訊(00700.HK)第三季收入及經調整息稅前利潤低預期2%，主因部分最近受到監管影響的行業是重要的廣告客戶，其他行業將無法在短期內彌補這一損失，預計至2022年下半年廣告業務才有望改善。 然而，該行相信國內手遊的低谷已經過去，海外遊戲業務亦有正面因素，偏好其風險回報，因為相信騰訊能在監管環境(2023年後)下實現約20%的盈利年複合增長率，維持其「買入」評級。該行上調騰訊今年度每股盈利預測2%，則降2022至2023年度各4%，目標價相應由630元下調至600元。 報告補充，相比起2018年，騰訊管理層對遊戲審批很快重啟的態度更為正面。而即使沒有新的審批，該行相信對2022年上半年都不會有太大影響。該行將騰訊手遊收入預測降低2%至3%，以充分反映對未成年玩家的新規定，並將明年的廣告收入降低約10%，並預計騰訊將繼續其在關鍵戰略領域的投資，導致2022年出現3%至4%的息稅前利潤和盈利修正。該行目前預測，騰訊2021年和2022年手遊收入分別按年增長13.7%和17.8%，廣告收入分別增長12%和10.6%。 對於騰訊會否受到重大的監管影響，該行指，所有互聯網公司都將經歷監管收緊，但認為騰訊的情況會比同行好。騰訊在網絡媒體和遊戲方面有多年的經驗，在推動用戶增長和用戶流量及數據貨幣化方面亦不太進取，因此雖然可能將需要一些調整，但到目前為止，監管影響是可控。