《大行报告》摩通下调心动(02400.HK)评级至「中性」 升目标价至42元
摩根大通发表报告表示,下调心动(02400.HK)投资评级,由「减持」降至「中性」,指今年以来股价已累升102%(对比MSCI中国指数同期升17%),主要是市场憧憬TapTap可成内地主要游戏平台之一,但该行相信心动目前估值(相当预测2022年市盈率48倍),已反映市场预期,并高於同业腾讯(00700.HK)(32倍)、网易(09999.HK)(25倍)、Archosaur(10倍)、中手游(00302.HK)(10倍)等。
该行指,心动旗下TapTap撇除网游业务後的月度每名活跃用户(MAU)价值估值达215美元,为虎牙(HUYA.US)及斗鱼(DOYU.US)各5倍及8倍,料未来有估值下行压力,因料TapTap去年MAU增长较市场预期为弱。
摩根大通将心动目标价由38元升至42元,因对其估值延伸至2022年,相当於预测今明两年市盈率25倍及22倍。
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