uSMART友信智投消息，知名對沖基金經理保羅·鐘斯（Paul Tudor Jones）13日表示，如果新冠疫情在一年內得不到控制，美國經濟將陷入“第二次蕭條”。而當前，全球“戰疫”遠未稱得上取得圓滿成功。受牽連的行業也一時哀鴻遍野，比如連“股神”巴菲特都割肉的航空板塊。但是，受疫情利好的醫療健康展現了較強勁的“抗跌”能力，與“新冠”相關的藥物或疫苗股更是有所上升。此外，全球老齡化人口結構性變化亦長期利好醫療健康行業。隨著銀髮族增加，全球對製藥、醫院護理、醫療器材等需求越趨殷切，為整個行業帶來了長期投資邏輯支援。那麼具體來看，A股市場和美股市場醫藥行業板塊又是如何發展的呢？

A股市場，喝酒食藥

在大A股市場，有一種行情叫“喝酒吃藥”。這是指，每到市場表現不佳，跌宕起伏的時候，白酒和醫藥股的表現總是十分亮眼。這是因為白酒和醫藥都屬於防禦性強的消費品，行業發展穩定，企業增長可觀。畢竟經濟再不好，大家還是要喝酒要吃藥。

在2018年的震盪市中，白酒行業跑出了一大批股價飛升的“大牛股”，貴州茅台更是成為了市場的“總龍頭”，白酒走出了一波轟轟烈烈的獨立行情。然而醫藥板塊並沒有齊頭並進，在和白酒的“較量”中落了下風。這是不是說明醫藥行業的投資價值不高了呢？事實明並不是。

資料來源：wind

2020年突發的“新冠”疫情和隨之而來的市場衝擊讓醫藥板塊打了一個漂亮的翻身仗，重新證明了自己的投資價值和在弱勢市場中的“抗壓能力”。今年以來，受疫情影響，上證指數（上圖黑線）較1月高點下跌了10%，至今仍未重回3000點大關。而與此同時，醫藥板塊（上圖紅線）卻取得了不俗的成績，持續上升並且不斷刷新年內新高。板塊中更是湧現出了未名醫藥（下圖）、魚躍醫療、邁克生物等一批升幅超過50%的“牛股”。醫藥板塊拿出了今年以來最亮眼業績表現。

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您可能會說，這可能是由於醫藥板塊剛好符合這次疫情的需要，不能代表長期價值。那麼我們來看看從長期看，醫藥股的回報如何呢？

回顧股票市場，醫藥板塊歷來是“牛股”輩出，從長期看也是盛產十倍股的行業。在過去十年裡，醫藥健康板塊貢獻了最多的十倍股，其中甚至不乏長春高新、愛爾眼科、康泰生物等升幅超過20倍的“大牛股”。

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中國股市如此，那麼美股市場呢？

事實上，消費和醫療健康勝出是全球的“常識性”規律。在資本市場更加發達的美國更是這樣，醫療健康板塊跑出了諸多大企業。不但在行業內成為全球巨頭，在股票市場的回報更是驚人。製藥巨頭默克（下圖），在四千多個交易日裡升幅超過8000倍；生產抗癌症、抗過敏藥的先靈葆雅，在三千多個交易日裡貢獻了50000%的回報；研製生產健康護理產品的阿波羅，4776個交易日裡為投資者帶來了2309倍的回報。這些驚人的資料，都是活生生的例子，為我們展現了醫療健康行業優秀的投資價值。

資料來源：wind

既然醫療健康行業這麼有投資價值，是不是閉著眼睛隨便“買買買”就可以了呢？

由於醫療健康行業的專業性，要求投資者具備相關領域的專業知識。因此，對於個人投資者來說，練就“金睛火眼”選出行業中的“真金”有相當的難度。因此，想要把握風口卻又缺少相關儲備的投資者，可以考慮通過投資相關行業基金，享受多元化和專業管理的投資體驗。由此，uSMART智選基金平台決定為大家解讀貝萊德世界健康科學基金，為有配置需求的投資者提供一些參考。下面，我們就先來看看貝萊德究竟是一家怎樣的基金公司吧！

資管專家，穩陣！

貝萊德(BlackRock)，成立於1988年，截至2020年3月31日，貝萊德旗下管理著7.43萬億美元的資產，在短短32年時間就成為了全球規模最大的資產管理公司。貝萊德不僅是當之無愧的萬億級資管航母，而且以風險管理著稱。作為資產管理屆著名的風險控制高手，連美聯儲應對此次疫情的救市行為都依靠了貝萊德的幫助，足見其團隊的專業性與穩定性。

過往業績 運籌帷幄

根據資料，截至2020年4月30日，貝萊德世界健康基金從短、中、長期均為投資者提供了優於美股大盤指數的回報。

在過去的七年時間裡，相較於同類基金（下圖橙線）和行業指數（下圖綠線），貝萊德世界健康基金（下圖紅線）持續為投資者提供了更好的投資回報。

貝萊德世界健康基金過去12個月的回報率約為20.37%，而同時期道瓊斯指數下跌了0.19%。從回撤的表現看，在近三年的時間裡，除了因為疫情造成的全球市場動盪的情況外，貝萊德世界健康基金能夠有效的將每月回撤控制在10%內，從而有效的保護投資者的資金。即使是在市場大幅下跌的今年3月份，這檔基金的回撤表現也優於大盤指數-32.79%的回撤12個百分點以上。(以上資料皆取自萬得（WIND）)

資料來自友信智投app

優質持倉 穩健續航

貝萊德世界健康科學基金團隊憑藉其專業性，對醫療健康領域進行了細緻的分類（下圖），以便進行更加精准的資產配置。基金在製藥、醫療保健設備及服務、生物科技、醫療器械等細分行業進行了不同程度的分散化投資，從而使得基金的持倉能夠涵蓋醫療健康行業的各個方面。這檔基金既彌補了投資者在醫療健康行業上專業性的不足，又滿足了投資者全面覆蓋醫療健康行業的需求。

貝萊德全球健康科學基金專注於投資全球龍頭醫療健康行業公司。這些公司一般都具有悠久歷史、強大品牌、專利或版權，顧客忠誠度高，締造以研發為基礎的高精尖競爭優勢，從而在一個或多個細分行業中佔據領先優勢。在基金前十大持倉（下圖）中，出現了醫療保險服務領頭羊聯合健康、製藥行業領軍者羅氏控股默克製藥、動物保健品巨頭碩騰、醫療器械巨頭美敦力以及科技含量極高的創新藥研發企業安進等醫療健康行業的優秀企業。這些企業長時間保持業績增長，持續為股東創造價值，均被市場認為是優質的投資。

值得注意的是，作為行業股票型基金，這款基金的行業集中度較高。當行業進入景氣週期時，基金的升幅或會大於行業集中度較低的全市場基金；若醫療健康行業處於回檔狀態時，基金的回撤或將大於全市場基金。

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