交銀國際發表研究報吿指，騰訊控股(0700.HK)視頻號變現開啟，收入仍有上調空間，現價估值吸引，微信生態持續完善，2022年重點關注視頻號直播變現能力及中小商户支持。該行維持其“買入”評級，目標價由690港元下調至652港元。

該行指，2021年第三季度，騰訊海外遊戲收入113億元人民幣，按年增20％，佔公司總收入8％。隨着海外遊戲市場從研發到發行的全產業鏈全品類佈局，預計對騰訊遊戲收入佔比將持續提升，到2023年或增至24％。

騰訊早前減持京東及SEA股權，該行認為，市場對其未來其他潛在減持的可能性帶來的短期股價波動仍有擔憂，減持動作可能部分基於強監管影響下的處理形式，但各層面的業務合作仍將維持，同時也看到更多互聯互通的可能性，以及騰訊作為領先公司對傳統行業，初創型企業的持續支持，建議關注相關公司基本面，減持對騰訊2022年利潤影響應低於5％。

該行進一步調整廣吿收入模型，預計2022年增速降至9％，總收入增速從15％降至14％，受2B業務的持續投入及京東減持的報表影響，下調淨利潤率2個百分點，2022年淨利潤增2％。