如果從歷史經驗來看，股市投資者或許不必過於擔心美聯儲明年加息的影響。

有歷史數據顯示，當美聯儲在緊縮週期中首次加息時，標普500指數通常表現良好。 例如，美聯儲在1999年6月30日開始了加息週期，將利率提高了25個基點至5%。標準普爾500指數在當時已經上漲7%，並在當年上漲19.5%。

來源：Wind

2004年6月30日，美聯儲將利率從1%上調至1.25%。此後，標準普爾500指數上漲逾6%，全年累計上漲9%。在整個加息週期中，標準普爾500指數也表現良好，截至2007年9月上漲33.2%。

在美聯儲最近一輪緊縮週期，從2015年12月開始到2018年年底，股市確實出現了回落。然而，一些分析師指出，當時有幾個因素在起作用，包括全球經濟放緩和油價下跌等因素。

Evercore ISI的海曼還指出，全球經濟名義上正在增長，而美國房地產市場強勁，企業收益也在以極高的速度增長。所有這些都將推動股市走高，即使美聯儲加息25個基點。海曼認爲:「從名義價值來看，聯邦基金處於零水平似乎與所有這些基本面不一致。」

根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)的「美聯儲觀察」(Fed watch)工具，交易員預計美聯儲將在2022年5月至少加息25個基點。

此外還有分析師表示，若屆時經濟仍保持強勁，且美聯儲進入新的緊縮週期，市場應能繼續走高，儘管貨幣政策收緊。雖然市場短期內可能會保持波動，但目前還沒有理由認爲股市不會在新一輪加息週期開始時反彈。鑑於當前經濟增長、就業和美聯儲資產負債表依然非常龐大，美聯儲在2022年加息50個基點，不太可能足以結束經濟擴張。

一些投資者也已經開始爲美聯儲的強硬態度轉變做準備，他們購買了今年早些時候青睞的週期性、對經濟敏感的股票，因爲市場預期美聯儲將集中精力抗擊通脹。成長型股票與以價值爲導向的股票(包括銀行、金融和能源公司等公司)之間的差距今年以來一直在波動，部分原因是投資者押注美聯儲將以多快的速度使貨幣政策正常化。

「市場內部開始反映出更快的加息週期，一些成長型股在拋售，」Harbor Capital Advisors Multi Asset Solutions主管spencer Lerner表示。

短期收益率上升，這可能源於美聯儲將採取更激進政策的預期，可能對估值較高的科技股和成長型股造成更大壓力，因爲它們可能侵蝕其長期現金流的價值。與此同時，價值股和週期性股往往會從經濟走強中受益，這往往是美聯儲收緊貨幣政策的先決條件。

Lerner偏好於高質量、週期性的美國大型股，這些公司的估值並不高，他預計隨着美聯儲加息的臨近，美元將繼續走強，這些公司將從中受益。